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ST运盛再启“卖资产保壳”战


创意∑图片/新京报记者 王远征

  停产亏损子公司评估溢价近80⿺0倍,今年上半年再次亏损1400万

  日前,ST运盛发布公告称,拟以2333.48万元转让其持有的健资科技51%股权,用于偿还所欠债务。值得关注的是,健资·科技处于停产亏损№状态,而评估公司却对其给出了高溢价,尤其是无形资产,溢价约795倍。此举受到了上交所关注,向ST运盛发出问询函。10月11日,针对健资科υ技的资产高溢价评估等问题,ST运盛回复了上交所问询。

  此交易在业界看来,是ST运盛在年底打的░又一场卖资产保壳战。去年,连续亏损的*ST运盛通过卖资产获得的收益,使2017年的业绩扭亏为盈,并成功摘“*”。2018年上半年,ST运盛再次陷入亏损状态。“公司转型后的布局有些乱,进入的领域都不是快速增长领域,频繁卖资产保壳不是出路。应该设计一个整体的转型战略吸引资本关注。”北京鼎臣医药咨询管理๑·ิ.·ั๑ⓔ中心负责人史立臣说。

  转卖停产▅▆子公司,无形Υ资产溢价795倍

  9月28日,ST运盛公告称,为盘活资产,整合资源推进公司发展战略,拟以约2333.48万元转让公司持有的健资科技51%股权。受让方为苏州健资医疗技术有限公司(以下简称“健资医疗”),该公司由健资科技的另两大股东合资设立,因而构成关联交易。因健资科技对ST运盛拥有约2385.48万元债权,这部分与受让款等额抵销后,ST运盛还将支付健资医疗52万元。ST运盛预计,本次交易将为公司′产生投资收益暂估约为人民币108τ0万元。♂

  值得注意的是,由北京中天和资产评估有限公司出具的健资科技资产评估报告显示,健资科技净资产为2461.86万元,评估公司给出的净资产评估价值为4449.92万元,高出80.23%。其无形资产仅为1.97万元,评估价值为1568.18万元,估值溢价高达795倍。而健资科技2015年至2017年均处于亏损状态,今年1-8月的利润总额也只有37.3万元,且该公司于2017年三季度停产,至今未取得GMP认证,部分产品未能取得产品注册证,产品无法对外销ǐ售。

  上交所要求ST运盛说明™健资科技∝的债ミ务情况、无形资产及其未来收益的基本情况,并质询其相关收益Ⅹ预测是否合理审慎。同时要求评估机构说明其评估采取了哪些尽职调查措施,是否勤勉尽责,在评估中对健资科技停产一事的考量等。

  针对证监会的问询,ST运盛回复称,2017年因各股东对健资科技未来经营方⊙向产生分歧等原因,导致健资科技发展受影响,无形资产失去〆价值。但μ目前各股东已经达成一致意见,随✿。✿着此◣次交易完成,大股东变更,未来健资科技运营可以进入⊙正常阶段。评估公司则认为,在上述基础上对健资科技未来的收益预测合理。

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  转型后屡屡亏·。损,ST运盛借∣卖资产保壳

  ST运盛现名为运盛(上海)医疗科技股份有限公司,原来的主营业务为房地产开发建设。受房地产市场低迷影响,2014年开始逐步进入大健康业务领域,目№前主营业务为医疗信息化、医院管理、医疗设备等∮,服务对象为政府、医院、卫生院、病人等,但仍未完全退出房地产业务。

  实际上,ST运盛的转型并太不Ⅱ顺利。年报显示,公司2015年归属于上市公司股东净利润亏损超7024万元、2016年亏损超5688万元,公司因此于2017年4月21日被“*ST”(*ST是经营连续三年亏损被进行退市风险∕警示的股票)。

  2017年,为盘活资产,提高资产利用效率,*ST运盛陆续出售和处置剩余房地产项目,加快卐向医疗大健康行业转型。此举让公司在2017年实现扭亏为盈,成功摘星变更为“ST运盛”(ST是指连续两年亏损,被进行特别处理的股票),自2018年4月12日起被撤销退市风险警示并实施其他风险警示,股票交易◎价格的日涨跌幅限制仍为5%。

  2017年年报显示,公司实现营业收入超1.13亿元元,比去年同期增加20.28%。主要原因是转让其持有的成都九川机电数码园投资发展有限公司、上海运川实业有限公司股权及处置仁庆路509号(浦东国际机电数码园)12幢1-2层房屋等所致。不过,公司扣非后归属上市公司股东净利♥润连续多年均为负数。公司≤也在年报中称,公司主营业务尚处于转型期,未来增长存在不确定性,投资者难以判断公司前景。公司管理层今后将持续改善经营情况,争取尽快实现主营业务的扭亏,把主业做大做●·强。

  上述资产转让行为被业内指为ST运盛出售资产拼凑业绩,卖资产保壳,是ST运盛大股东多次向上市公司“送利润”。因高溢价出售上述三处资产,上交所曾发函要求公司说明关联交易评估作价的依据与合理性,以及是否存在利润调节的考≌虑。当时公司对利润调节等予以了否认。

  专家称,卖资产保壳对经营没有帮助

  出售资产并未给公司带来转机。2018年上半年,ST运盛再次亏损,归属上市公司股东净利润为-1419.36万元,旗下四家公司中,仅有主营医℅疗设备的健资科技和主营医院管理的旌德宏₪큐琳健康产业发展有限公司有微薄⊥盈利,净利φ润加起来为36.97万元;医疗信息化板块的两家公司(上海融达信息科技有限公司、丽水运盛人口健康信息科技有限责任公司)净利润亏损共计1569.12万元。ST运盛称,行业政策变化导致服务于医疗卫生行业的医疗信息化也受到较大冲击,若公≌司不能采取有效措施持续提高自身核心竞争力,公司生产经营将╪受到不利影Φ响。随着市场竞争加剧,公司将坚持自己的发展战略,形成独特的竞争优势,避免现有市场份额大幅下降。

  针对ST运盛卖资产保壳、公司持续运营能力及战略布局等问题,10月13日,新京报记者向公司╜发去了采访提纲,截至发稿日未收到回复。

  “公司进入的领域都不是快速增长领域,很难快速盈利。”北京鼎๑臣医药咨询管理中心负责人史立臣指出,ST运盛目前主营的医疗信息业务主要是和政府合作,付款周期长、利润低,且项目目前只局限于小区域,没有铺开。而医疗器械方面的产品品种少,且面临非常激烈的市场竞争;医疗服务方面,布局的中医院投▌资周期长、盈利慢,整个中医院行业近些年都不太景气,全国盈利的中医院非常少。从整体而言,公司进入的都是小众领域或难赚钱的领域,未切入医疗行业的快钱领域,未来公司经营难度将会越来越大。

  “这样肯定只能是卖资产保壳,但这也只是账面上的盈利,对公司经营没有帮助。”史立臣指出,公司业绩经营提升需要时间,不能单靠经营利润支撑公司运营,应设计好整体的转型战略,讲好未来发展的故事⊙,吸引投资人关注。

  本版采写/新京报记者 王卡拉

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